您現在的位置 保險頻道->最新資訊

信用風險壓力上升 險企出招避險有術

2016年05月31日 來源:上海證券報

  目前國內資本市場信用風險有所上升,而市場實際信用利差還處于相對低位,這意味著對信用風險的補償不足。針對這一新情況,各險企已開始強化較高風險業務的監控、預警和處置機制,對信用產品的評級、盡職調查、跟蹤和復評、報告反饋等流程嚴格要求,并密切關注高信用評級產品所在行業、政策變化,謹慎辨別信用風險。

  整體來看,當前我國保險資金運用風險總體可控。但是,近期信用市場風險事件時有發生,對保險市場也產生了震動,甚至一些險企發生觸雷事件。信用風險對于習慣于中長期投資的保險資金而言,是一個需要高度重視的問題。

  信用風險發生的重點區域在債市以及地方性“名股實債”領域,而債券和其他投資占比在保險投資中位列第一和第二。今年1-3月的保險資金債券投資占比為33.68%,達4萬億元;其他投資占比排位第二,占比30.19%,達3.6萬億元。其他投資中另類投資占大頭。

  自2012年保險投資渠道拓寬以來,包括債權投資計劃、項目資產支持計劃、資產管理計劃、股權投資基金、信托計劃等,保險資管機構都可以參與。另類投資領域已延伸至地方基建、能源、原材料以及地產等行業或領域,這使得很多公司另類投資的占比已經接近保監會的比例上限。

  一方面是信用風險開始釋放,另一方面,多重因素使得保險資金可能遭遇的信用風險點開始增加。如何規避風險?近期調查顯示,保險行業采取了多種措施加以防范。首先,完善制度和流程。針對新的市場情況,補充和完善信用風險管理制度和流程,尤其是較高風險業務的監控、預警和處置機制;同時,強化對信用產品的評級、盡職調查、跟蹤和復評、報告反饋等機制的監管。新增投資以高信用評級產品為主,密切關注行業、政策等變化,謹慎辨別信用風險。

  太保資產建議,大型保險公司還可以在集團ALCO平臺建立定期溝通機制。每月對持倉品種進行梳理,委托受托雙方共同研究討論,信用風險防范策略。對存量投資加強研究和跟蹤,密切關注信用變化情況,及時處置信用風險相對較高的品種。

  另外,許多保險公司從技術層面也給予積極應對。比如,在固定收益類產品中主要配置的方向轉向短期融資券和可轉債(愛基,凈值,資訊)。這主要是考慮到短期融資券票息具有一定優勢,期限較短,信用風險相對可控。可轉債則具有一定的債底保護,風險相對可控,可以把握權益市場的波段性機會。

  

广东快乐十分鈡